陕国投Ａ（股票代码：000563）
公司概况
公司全称与成立时间
陕西省国际信托股份有限公司（简称“陕国投Ａ”）成立于1984年，前身为陕西省金融联合投资公司。公司于1994年1月10日在深圳证券交易所上市（股票代码：000563），是中国首家上市信托公司，控股股东为陕西煤业化工集团有限责任公司（持股34.58%）。
资产规模与员工数量
截至2023年6月，公司总资产规模达218.7亿元人民币，净资产约118.5亿元。员工总数约1,200人，其中信托经理及风控人员占比超40%，分支机构覆盖全国主要经济区域。
分支机构
公司构建“立足陕西、辐射全国”的服务网络，核心分支机构包括：
- 北京业务总部（政信及央企合作项目中心）
- 上海财富管理中心（高净值客户服务）
- 深圳创新业务部（家族信托、资产证券化）
- 西安总部（战略管理与风险控制中枢）
主营业务收入及比例
核心业务板块（2022年数据）
- 信托业务：收入占比65%，涵盖政信平台、房地产、工商企业等领域。
- 主动管理型信托规模占比58%，通道业务持续压降至**15%**以下。
- 固有业务：自有资金投资收入占比30%，重点配置债券、基金及股权资产。
- 其他业务：包括财富管理、咨询顾问等，占比5%。
业务转型方向
- 标品信托：2023年标品规模突破300亿元，占比提升至35%。
- 服务信托：落地首单破产重整服务信托，规模50亿元。
当前客户分布与获客渠道
客户分布
- 机构客户：地方政府融资平台（占比40%）、国企及上市公司（占比30%）。
- 高净值个人：可投资资产超600万元客户约2.3万人，管理规模超500亿元。
- 家族信托：累计设立家族信托120单，存续规模85亿元。
获客渠道
- 股东协同：依托陕煤化集团产业链资源获取优质项目。
- 银行私行合作：与招商银行、平安银行签订代销协议，触达高净值客群。
- 区域深耕：通过“长安信托”品牌在西北地区建立属地化服务网络。
核心管理层
历任董事长
- 薛季民（2006–2016年）：推动公司完成上市后首轮增资扩股。
- 姚卫东（2016年至今）：现任董事长，主导业务转型与风险化解。
现任高管团队
- 董事长：姚卫东
- 总裁：叶瑛（原中信信托副总经理）
- 财务总监：李玲
- 首席风险官：王晓雁（银保监系统出身）
行业地位
市场份额
- 信托行业排名：2022年以1,482亿元受托规模位列行业第28位（中国信托业协会数据）。
- 政信信托领域：西北地区市占率35%，居区域龙头地位。
- 标品转型进度：标品规模增速行业前10，较头部机构差距仍显著。
主要竞争对手
- 综合型信托公司：
- 平安信托
- 中信信托
- 区域型信托公司：
- 西部信托
- 百瑞信托
股价表现
当前股价与历史波动
- 2023年9月最新股价：约3.2元/股（截至2023年9月30日）。
- 历史最高价：14.8元/股（2015年6月，受益于金融板块牛市）。
- 历史最低价：1.6元/股（2020年疫情冲击叠加风险项目暴露）。
股价影响因素
- 风险项目处置：2023年累计化解风险资产42亿元，估值修复预期。
- 分红政策：近三年分红率维持30%以上，股息率约4.5%（行业领先）。
财务健康与风险指标
关键财务数据（2022年）
| 指标 | 陕国投Ａ | 行业平均（信托业） |
|---|---|---|
| 净资本充足率 | 12.3% | 10.8% |
| 信托报酬率 | 0.48% | 0.52% |
| 不良资产率 | 1.8% | 2.3% |
| 净资产收益率（ROE） | 7.2% | 6.5% |
风险提示
- 房地产信托风险：存续地产项目规模85亿元，其中23亿元涉及出险房企。
- 非标转标压力：2025年前需将融资类信托压降至20%以内，当前占比仍达35%。
股东结构
主要机构持仓（截至2023年6月）
- 陕西煤业化工集团：持股34.58%（实际控制人）。
- 陕西高速公路建设集团：持股5.34%（一致行动人）。
- 中国证券金融股份有限公司：持股2.15%。
前十大股东合计持股
约62.7%，国资控股特征显著。
潜在主要风险
国家政策风险
- 资管新规过渡期结束：2024年起通道业务全面清零，收入缺口需标品填补。
- 地方债务管控：财政部限制新增隐债，政信合作模式面临重构。
国际形势风险
- 美元加息周期：境外债利率倒挂加剧房企流动性危机，信托兑付压力攀升。
- 地缘政治冲突：中资美元债市场波动可能传导至境内信用环境。
公司联系方式
总部地址
陕西省西安市高新区锦业路1号都市之门B座
联系电话
029-6829****（董事会办公室）