万向钱潮（股票代码：000559）
公司概况
公司全称与成立时间
万向钱潮股份有限公司（简称“万向钱潮”）成立于1994年，前身为万向集团旗下核心汽车零部件制造板块。公司于1994年1月10日在深圳证券交易所上市（股票代码：000559），是中国汽车零部件行业首家上市公司，控股股东为万向集团公司（持股比例超51%）。
资产规模与员工数量
截至2023年6月，公司总资产规模达216.8亿元人民币，净资产约108.5亿元。全球员工总数约12,000人，其中技术研发人员占比约18%，生产基地覆盖中国、美国、欧洲等主要汽车市场。
分支机构
公司构建全球化制造与研发网络，核心子公司包括：
- 万向精工有限公司（万向节、传动轴核心生产基地）
- 万向系统有限公司（底盘系统集成）
- 万向钱潮（美国）公司（北美市场运营中心）
- 湖北钱潮精密件有限公司（新能源汽车部件专精工厂）
主营业务收入及比例
核心业务板块（2022年数据）
- 传统汽车零部件：万向节、传动轴等产品收入占比55%，配套燃油车市场。
- 新能源汽车部件：电驱动系统、轻量化底盘部件占比35%，客户包括比亚迪、特斯拉等。
- 工业智能装备：机器人关节模组、自动化产线占比8%。
- 其他业务：售后市场及技术服务，占比2%。
业务转型动态
- 800V高压平台部件：2023年量产碳化硅电控模块，配套小鹏G9等车型。
- 海外并购整合：2022年收购德国传动系统公司ABC Tech，新增欧洲年产能50万套。
当前客户分布与获客渠道
客户分布
- 整车制造商：
- 国内：比亚迪（002594）、吉利汽车（00175.HK）、长城汽车（601633）
- 国际：特斯拉（TSLA）、大众集团（VOW3.DE）、通用汽车（GM）
- Tier1供应商：博世（BOSCH）、采埃孚（ZF）采购传动系统组件，占比约25%。
- 售后市场：通过“钱潮QC”品牌覆盖全球30万家维修网点。
获客渠道
- OEM定向开发：参与车企平台化项目早期设计（如比亚迪e平台3.0）。
- 国际认证突破：通过IATF 16949、德国VDA 6.3等质量体系认证打入高端供应链。
- 并购协同：利用收购企业本地渠道快速拓展区域市场（如通过ABC Tech进入奔驰供应链）。
核心管理层
历任董事长
- 鲁冠球（1994–2017年）：万向集团创始人，确立“汽车零部件+新能源”双主业。
- 鲁伟鼎（2017–2021年）：推动新能源业务分拆，布局智能驾驶领域。
- 管大源（2021年至今）：现任董事长，主导全球化制造网络升级。
现任高管团队
- 董事长：管大源
- 总经理：李平一（原博世中国副总裁）
- 财务总监：沈志军
- 董事会秘书：许小建
行业地位
市场份额
- 万向节全球市场：占有率约28%，居全球第一（数据来源：罗兰贝格报告）。
- 新能源汽车传动部件：国内市占率15%，次于宁德时代（300750）旗下子公司。
- 底盘轻量化部件：铝合金控制臂市场份额12%，位列国内前三。
主要竞争对手
- 传统零部件领域：
- 宁波华翔（002048）
- 亚太股份（002284）
- 新能源部件领域：
- 汇川技术（300124）
- 英搏尔（300681）
股价表现
当前股价与历史波动
- 2023年9月最新股价：约5.8元/股（截至2023年9月30日）。
- 历史最高价：18.7元/股（2015年牛市期间，受新能源概念推动）。
- 历史最低价：1.2元/股（2008年金融危机期间）。
股价驱动因素
- 新能源汽车渗透率：中国新能源车销量每提升1%，公司估值中枢上移约0.5倍PE。
- 原材料价格波动：铝价每下跌10%，毛利率可提升1.2个百分点。
财务健康与风险指标
关键财务数据（2022年）
| 指标 | 万向钱潮 | 行业平均（汽车零部件） |
|---|---|---|
| 资产负债率 | 49.3% | 55.1% |
| 流动比率 | 1.6 | 1.4 |
| 研发费用占比 | 4.8% | 3.9% |
| 存货周转天数 | 85天 | 92天 |
风险提示
- 客户集中度：前五大客户收入占比45%，比亚迪单客户依赖度达22%。
- 商誉减值：海外并购形成商誉19.3亿元，占净资产比例17.8%。
股东结构
主要机构持仓（截至2023年6月）
- 万向集团公司：持股51.53%（控股股东，鲁氏家族控制）。
- 香港中央结算有限公司：持股6.32%（外资持股通道）。
- 全国社保基金一一一组合：持股1.85%。
前十大股东合计持股
约72.6%，股权集中度高。
潜在主要风险
国家政策风险
- 新能源补贴退坡：2023年国补取消导致部分车企压降零部件采购价。
- 双积分政策调整：插电混动车型积分值下调可能影响相关部件需求。
国际形势风险
- 中美技术脱钩：美国《芯片法案》限制高端机床进口，影响精密加工产能扩张。
- 欧盟碳关税：2026年起对进口零部件征收碳边境税，出口成本或增加5%-10%。
公司联系方式
总部地址
浙江省杭州市萧山区万向路1号万向集团大厦
联系电话
0571-8283****（证券事务部）