万泽股份（股票代码：000534）
公司概况
公司全称与成立时间
万泽实业股份有限公司（简称“万泽股份”）成立于1992年，总部位于广东省深圳市。公司于1994年在深圳证券交易所挂牌上市（股票代码：000534），是中国资本市场早期上市企业之一。
资产规模与员工数量
截至2022年末，万泽股份总资产规模约为35.2亿元人民币，净资产规模约18.6亿元。公司员工总数约500人，其中研发与技术人员占比超过30%。
分支机构
万泽股份旗下拥有多家子公司，业务覆盖全国主要经济区域，包括：
- 深圳万泽房地产开发有限公司（房地产板块）
- 万泽中南研究院有限公司（高温合金材料研发）
- 上海万泽精密铸造有限公司（精密制造业务）
主营业务收入及比例
核心业务板块
万泽股份的主营业务涵盖房地产与高温合金材料两大领域：
- 房地产板块：以商业地产开发与运营为主，2022年收入占比约55%。
- 高温合金材料板块：专注于航空发动机与燃气轮机叶片制造，收入占比约45%。
收入结构变化
近年来，公司逐步向高端制造业转型，高温合金业务收入占比从2018年的30%提升至2022年的45%，成为增长核心驱动力。
当前客户分布与获客渠道
客户分布
- 房地产板块：主要客户为商业地产租户及购房者，集中在珠三角及长三角地区。
- 高温合金板块：客户包括中国航发集团、中航工业等军工企业，以及GE航空、西门子能源等国际厂商。
获客渠道
- 战略合作：通过长期协议绑定军工与能源领域头部企业。
- 技术驱动：依托自有专利技术参与国际竞标，拓展海外市场。
核心管理层
历任总裁/CEO
- 黄振汉（1992–2005年）：公司创始人，主导早期房地产项目开发。
- 林伟光（2005–2015年）：推动多元化战略，布局生物医药领域。
- 黄振亮（2015年至今）：现任董事长兼总经理，主导向高温合金材料转型。
现任高管团队
- 董事长：黄振亮
- 财务总监：陈晓燕
- 技术总监：王海峰（国家“千人计划”专家）
行业地位
市场份额
- 高温合金材料：国内市场份额约8%，仅次于钢研高纳（300034）与抚顺特钢（600399）。
- 商业地产：在深圳非核心区域持有约12万平方米物业，区域市场占有率不足1%。
主要竞争对手
- 高温合金领域：
- 钢研高纳（300034）
- 抚顺特钢（600399）
- 西部超导（688122）
- 房地产领域：
- 万科A（000002）
- 华润置地（01109.HK）
股价表现
当前股价与历史波动
- 2023年9月最新股价：约12.5元/股（截至2023年9月30日）。
- 历史最高价：48.7元/股（2015年6月，受益于军工概念炒作）。
- 历史最低价：3.2元/股（2008年全球金融危机期间）。
股价驱动因素
- 政策利好：军工国产化政策推动高温合金需求。
- 业绩波动：房地产板块收入下滑对估值形成压制。
财务健康与风险指标
关键财务数据（2022年）
| 指标 | 万泽股份 | 行业平均（高温合金） |
|---|---|---|
| 资产负债率 | 52.3% | 45.8% |
| 流动比率 | 1.8 | 2.2 |
| 研发费用占比 | 9.6% | 7.1% |
| 净利润率 | 12.4% | 10.2% |
风险提示
- 现金流压力：房地产板块去化周期延长，经营性现金流同比下降18%。
- 存货周转率：1.2次/年，低于行业平均的1.5次/年。
股东结构
主要机构持仓（截至2023年6月）
- 万泽集团有限公司：持股比例29.8%（控股股东）。
- 中国证券金融股份有限公司：持股3.2%。
- 全国社保基金一一三组合：持股1.5%。
前十大股东合计持股
约45.6%，股权结构相对集中。
潜在主要风险
国家政策风险
- 房地产调控：商业地产面临租金下行与空置率上升压力。
- 军工认证：高温合金产品需通过严格的军工资质审核，周期长、成本高。
国际形势风险
- 技术封锁：高端材料设备进口受限（如单晶炉依赖德国进口）。
- 汇率波动：海外订单以美元结算，人民币贬值影响毛利率。
公司联系方式
总部地址
广东省深圳市福田区深南大道6008号万泽大厦23层
联系电话
0755-8325****（董事会办公室）