我爱我家（股票代码：000560）
1. 公司概况
1.1 公司全称与历史沿革
我爱我家控股集团股份有限公司（股票代码：000560）成立于1992年，前身为”昆明百货大楼（集团）股份有限公司”，于1994年2月2日在深圳证券交易所上市。2017年通过重大资产重组，昆百大A收购我爱我家，成为中国首家成功登陆A股主板市场的房地产经纪企业。
1.2 资产规模与员工情况
截至2023年三季度报告：
- 总资产：约220亿元人民币
- 净资产：约95亿元人民币
- 员工人数：约50,000人，其中经纪人占比75%
1.3 主要分支机构
公司采用”总部+区域公司”的运营架构：
- 总部：北京市朝阳区朝外大街乙6号朝外SOHO
- 主要业务板块：
- 二手房经纪（我爱我家）
- 新房代理（汇金行）
- 房屋资产管理（相寓）
- 商业地产运营
- 区域覆盖：全国15个主要城市，门店超3500家
2. 主营业务分析
2.1 主要业务及收入构成
公司构建房地产服务全产业链：
- 二手房经纪（占比45%）
- 新房代理（占比30%）
- 房屋资产管理（占比20%）
- 长租公寓”相寓”
- 其他业务（占比5%）
2022年财报显示：
- 二手房收入：85亿元（占比46%）
- 新房收入：55亿元（占比30%）
- 相寓收入：40亿元（占比22%）
- 其他收入：5亿元（占比2%）
2.2 客户分布与市场策略
（1）主要客户
- 个人业主/租客（占比60%）
- 开发商（占比25%）
- 机构客户（占比15%）
（2）获客渠道
- 线下门店（3500+家门店网络）
- 线上平台（APP、小程序、官网）
- 战略合作（与开发商、金融机构合作）
- 社区服务（社区活动、便民服务）
3. 核心管理层与企业治理
3.1 历任董事长/CEO
| 姓名 | 任职时间 | 主要贡献 |
|---|---|---|
| 刘田 | 2017-2019 | 完成资产重组上市 |
| 谢勇 | 2019-2021 | 推动数字化转型 |
| 高晓辉 | 2021-至今 | 强化线上线下一体化 |
3.2 当前高管团队
- 董事长：高晓辉
- 总裁：李伟
- 财务总监：何洋
- 董事会秘书：解萍
4. 行业地位与竞争格局
4.1 市场份额
- 二手房交易市场占有率约5%
- 长租公寓市场占有率约8%
- 综合实力位列行业前三
4.2 主要竞争对手
| 公司名称 | 竞争优势 |
|---|---|
| 贝壳找房 | 线上平台优势 |
| 链家 | 直营体系强大 |
| 中原地产 | 港资背景优势 |
| 21世纪不动产 | 加盟体系完善 |
5. 股价表现与市值分析
5.1 当前股价（2023年12月）
- 最新股价：3.2元/股
- 总市值：约75亿元
5.2 历史股价波动
- 最高股价：8.6元/股（2017年）
- 最低股价：2.1元/股（2022年）
5.3 近期走势分析
- 受房地产市场调整影响
- 政策松绑预期带来波动
6. 财务健康与风险指标
6.1 关键财务数据（2022年报）
| 指标 | 我爱我家 | 行业平均 | 分析 |
|---|---|---|---|
| 资产负债率 | 65% | 70% | 负债水平可控 |
| 毛利率 | 18% | 20% | 盈利能力承压 |
| 人效比 | 85万元/人 | 90万元/人 | 运营效率待提升 |
6.2 主要财务风险
- 市场交易量下滑风险
- 应收账款增加
- 人力成本高企
7. 股东结构与机构持仓
7.1 前十大股东（2023年三季报）
| 股东名称 | 持股比例 | 性质 |
|---|---|---|
| 太和先机 | 22.5% | 投资机构 |
| 西藏利禾 | 15.2% | 投资机构 |
| 香港中央结算 | 8.5% | 外资 |
7.2 股权质押情况
- 大股东质押比例约20%，需关注
8. 潜在风险与挑战
8.1 政策风险
- 房地产调控政策变化
- 租赁市场监管趋严
8.2 市场风险
- 二手房交易量波动
- 行业竞争白热化
8.3 经营风险
- 门店成本压力
- 数字化转型投入大
9. 公司联系方式
- 总部地址：北京市朝阳区朝外大街乙6号朝外SOHO
- 投资者热线：010-5904XXXX
- 官方网站：www.5i5j.com
10. 结论与投资建议
我爱我家作为房地产服务行业领军企业，具备：
- 品牌价值突出
- 全产业链布局
- 规模优势明显
投资关注点：
- 市场回暖信号
- 数字化转型成效
- 成本控制能力