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豫能控股 (股票代码：001896) 全面指南

By 9月 1, 2025 上市公司 0 Comments

公司概况

基本信息

河南豫能控股股份有限公司（股票简称：豫能控股）是河南省唯一省级资本控股的综合能源上市公司，成立于1997年11月25日，1998年1月22日在深圳证券交易所上市。公司总部位于河南省郑州市金水区农业路东41号投资大厦A座24-26层，实际控制人为河南省财政厅，属于国有企业。

资产规模与员工情况

截至2025年第一季度，公司总资产达314.36亿元，较期初有所增长。员工人数未公开详细数据，但作为省级能源企业，规模应在千人以上。公司直接拥有及受托管理河南投资集团能源产业的投资、建设和运营。

分支机构

公司旗下拥有多家控股及参股企业，包括：

  • 南阳天益发电有限责任公司

  • 南阳鸭河口发电有限责任公司

  • 新乡中益发电有限公司

  • 鹤壁鹤淇发电有限责任公司

  • 鹤壁丰鹤发电有限责任公司

  • 濮阳豫能发电有限责任公司

  • 河南豫能新能源有限公司

  • 鲁山豫能抽水蓄能有限公司

主营业务与收入结构

核心业务板块

豫能控股主营业务涵盖：

  1. 传统能源：

    • 火力发电（超临界、超超临界机组）

    • 煤炭贸易及物流

  2. 新能源：

    • 风力发电

    • 光伏发电

    • 抽水蓄能

    • 氢能

  3. 综合能源服务：

    • 电力检修

    • 碳资产管理

    • 地热能开发

收入构成

2025年第一季度公司实现营业收入30.34亿元，同比下降11.64%。历史收入结构如下：

  • 火力发电及供热：约88.12%

  • 煤炭销售及运输业务：约7.68%

  • 风力发电：约2.10%

  • 光伏发电：约0.88%

  • 其他业务：约1.22%

公司正推动业务转型，目标是未来火电收入占比降至50%以下，新能源及综合服务收入占比提升至50%以上。

客户分布与获客渠道

当前客户分布

作为河南省重要电力供应商，公司客户主要包括：

  • 国家电网及地方电网公司

  • 工业企业电力用户

  • 居民用电群体

  • 新能源项目合作方

获客渠道

  • 政府主导的电力供应体系

  • 能源项目招投标

  • 战略合作协议

  • 市场化电力交易

核心管理层

现任管理层

公司管理层信息未完全公开，已知：

  • 实际控制人：河南省财政厅

  • 董事长：未公开

  • 高管团队：包含电力行业资深人士

管理层特点

作为国有控股企业，管理层具有深厚的政府背景和能源行业经验，近年来积极推动公司向综合能源服务商转型。

行业地位与竞争格局

市场份额

豫能控股是河南省电力供应的重要企业：

  • 在河南省火电市场占据重要地位

  • 新能源装机规模正在快速扩张

  • 抽水蓄能项目储备丰富

主要竞争对手

  • 省内：其他省属发电企业

  • 全国：五大发电集团下属企业

  • 新能源领域：专业新能源运营商

技术优势

公司拥有多项先进发电技术：

  • 超超临界发电机组（供电煤耗≤270克/千瓦时）

  • 正在建设全球领先的台前2×100万千瓦煤电项目

  • 布局抽水蓄能、地热能等新兴领域

股价表现与市值

当前股价与历史表现

截至2025年7月最新数据：

  • 最新股价：约6.74元（2025年7月14日涨停价）

  • 总市值：约62.71亿元

  • 市盈率(TTM)：58.05倍

  • 市净率：3.24倍

近期股价表现：

  • 2025年4月3日收盘价：约4.11元

  • 2025年7月14日触及涨停板6.74元

  • 52周最高价：未公开

  • 52周最低价：未公开

资金流向

2025年7月14日交易情况：

  • 主力资金净流入4705.82万元

  • 北向资金净买入655.91万元

  • 成交量42.43万手

  • 成交额2.81亿元

财务健康与风险指标

2025年第一季度主要财务数据

  • 营业收入：30.34亿元（-11.64% YoY）

  • 归母净利润：4428.91万元（+622.62% YoY）

  • 扣非净利润：4045.57万元（+1713.45% YoY）

  • 毛利率：约10%（火电业务）

  • 净利率：约1.46%

  • 资产负债率：较高（具体数据未公开）

  • ROE：1.41%（同比上升1.22个百分点）

财务亮点

  • 2025年上半年预计净利润9500万元–1.2亿元，同比增长321.57%–379.88%

  • 主营业务收现比率平均为119.26%，变现能力强

  • 煤炭价格下跌带来火电业务利润改善

财务风险

  • 净资产收益率平均为-20.69%

  • 营业利润率平均为-9.84%

  • 付息债务比例为75.50%，偿债压力大

  • 速动比率0.32，短期偿债能力弱

  • 存贷双高风险（货币资金18.44亿，短期借款39.50亿）

股东结构

主要股东（截至2025年3月31日）

  • 河南投资集团有限公司：61.85%

  • 香港中央结算有限公司：0.49%

  • 大连科融实业有限公司：0.47%

  • 严从华：0.46%

  • 吴庆国：0.31%

机构持仓

  • 广发中证全指电力公用事业ETF：0.19%

  • 其他机构持仓比例较低

潜在主要风险

经营风险

  • 火电业务受煤炭价格波动影响大

  • 新能源项目投资回报周期长

  • 资产负债率较高

行业风险

  • 电力行业政策调整

  • 新能源补贴退坡

  • 电力市场化改革推进

政策风险

  • 环保政策趋严

  • 碳交易成本增加

  • 分时电价政策调整

市场风险

  • 电力需求波动

  • 煤炭价格反弹

  • 新能源竞争加剧

公司联系方式

总部信息

  • 公司全称：河南豫能控股股份有限公司

  • 注册地址：河南省郑州市金水区农业路东41号投资大厦A座24-26层

  • 联系电话：未公开

  • 电子邮箱：未公开

  • 公司网址：未公开

  • 证券事务代表：未公开

未来展望

豫能控股未来发展将聚焦于：

  1. 能源结构转型：降低火电占比，提升新能源装机规模

  2. 重点项目推进：加快鲁山、林州抽水蓄能项目建设

  3. 技术创新：推广超超临界等高效发电技术

  4. 综合能源服务：拓展电力后市场服务

  5. 资本运作：提高资产证券化率

随着”双碳”战略推进和河南省能源结构调整，公司转型综合能源服务商的战略有望逐步实现，但需关注火电业务盈利稳定性及新能源项目开发进度。

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